尿素期貨大幅升水，局部市場高溢價依舊存在！目前春季用肥高峰已基本結(jié)束，東北、華北等地農(nóng)需進(jìn)入收尾階段，且多數(shù)尿素工廠依舊嚴(yán)格保持指導(dǎo)價銷售，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為尿素期貨已脫離基本面。進(jìn)入5月，國內(nèi)尿素行情將如何演繹？
1、供應(yīng)方面
截止4月29日國內(nèi)尿素日產(chǎn)22.3萬噸附近，5月份內(nèi)蒙、山西、安徽、陜西、新疆、河北等區(qū)域裝置存在變動，預(yù)計(jì)下個月國內(nèi)尿素日產(chǎn)量在21.1-22.4萬噸震蕩，國內(nèi)尿素日產(chǎn)量仍將在高位波動。
2、需求方面
5月份是農(nóng)業(yè)夏季肥備貨的關(guān)鍵期，真正用肥的區(qū)域較少。復(fù)合肥夏季肥生產(chǎn)已進(jìn)入后半程，5月中旬前后關(guān)注復(fù)合肥行業(yè)整體的開工變化。另外板廠、三聚氰胺生產(chǎn)或相對穩(wěn)定。需求端密切關(guān)注工業(yè)需求減弱后，農(nóng)需啟動是否能及時銜接。
3、成本方面
主產(chǎn)區(qū)煤價穩(wěn)中偏強(qiáng)。月底少數(shù)煤礦月度生產(chǎn)任務(wù)即將完成，供應(yīng)收緊，化工及站臺大戶采購需求穩(wěn)定，多數(shù)煤礦產(chǎn)銷平衡。目前無煙煤主流到廠平均價格990元/噸，氣化煙煤主流到廠平均價格840元/噸。成本端來看，尿素工廠利潤整體波動不大。
4、國際方面
國際尿素價格沖高。國內(nèi)外價格差已超過4000元/噸。目前國內(nèi)尿素出口仍在全面管控，貨源內(nèi)貿(mào)消化。
5、市場心態(tài)
中東戰(zhàn)亂不確定性仍存，尿素期貨情緒轉(zhuǎn)換頻繁。另外關(guān)于尿素出口的預(yù)期利好仍在，且小作文時常影響盤面。目前尿素期貨價格仍大幅升水，市場心態(tài)存在支撐。
綜合來看，5月國內(nèi)尿素供應(yīng)仍處高位，需求、心態(tài)的變化仍是行情關(guān)鍵驅(qū)動。關(guān)注復(fù)合肥行業(yè)開工變化，以及尿素現(xiàn)貨穩(wěn)定狀態(tài)下期現(xiàn)基差修復(fù)情況。進(jìn)入5月，尿素工廠壓力依舊不大，預(yù)計(jì)中上旬行情依舊盤整為主，下旬若政策面無明顯變化且農(nóng)需啟動緩慢，不排除行情偏弱預(yù)期。關(guān)注政策調(diào)整以及尿素三季度指導(dǎo)價發(fā)布情況。(來源：金聯(lián)創(chuàng))
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