2025年10月中上旬國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)9月跌勢(shì)，中旬價(jià)格跌至2020年8月以來(lái)低位，下旬受尿素裝置檢修增加及農(nóng)業(yè)追肥、儲(chǔ)備采購(gòu)支撐，價(jià)格止跌反彈。11-12月西北部分新增產(chǎn)能計(jì)劃投放市場(chǎng)，疊加農(nóng)業(yè)淡季、出口淡季，市場(chǎng)供需矛盾仍存，尿素價(jià)格或偏弱震蕩為主。
10月中國(guó)尿素市場(chǎng)價(jià)格先抑后揚(yáng)，截至10月24日，中國(guó)中小顆粒尿素均價(jià)為1611.87元/噸，環(huán)比下跌5.16%，其中10月22日價(jià)格跌至1604.15元/噸，是近五年以來(lái)新低。隨著企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷下降以及農(nóng)業(yè)追肥、儲(chǔ)備采購(gòu)等需求跟進(jìn)，尿素價(jià)格跌后反彈。當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注價(jià)格跌至低位后的階段性支撐力度，能否出現(xiàn)趨勢(shì)性轉(zhuǎn)強(qiáng)？通過(guò)梳理價(jià)格低位運(yùn)行的主要原因，結(jié)合年底支撐因素變化，方能判斷價(jià)格是否見(jiàn)底。
需求方面：國(guó)內(nèi)需求延后 出口窗口期尾聲
10月中上旬復(fù)合肥市場(chǎng)受用肥節(jié)奏延后及企業(yè)庫(kù)存偏高影響，企業(yè)產(chǎn)能開(kāi)工負(fù)荷持續(xù)下降，截至10月16日復(fù)合肥周度產(chǎn)能運(yùn)行率26.82%，連續(xù)5周走低，同比減少7.92個(gè)百分點(diǎn)。復(fù)合肥企業(yè)對(duì)原料尿素備貨積極性偏低，消耗速度放緩。與此同時(shí)北方農(nóng)業(yè)需求受連續(xù)降雨影響，備肥和用肥節(jié)奏推遲，國(guó)內(nèi)需求整體跟進(jìn)放緩。
出口方面，出口窗口期截至10月15日，7-9月集港貨物相對(duì)集中，9月底港口庫(kù)存達(dá)到85.5萬(wàn)噸，為今年新高。隨著出口窗口期臨近關(guān)閉，主要以港口庫(kù)存發(fā)運(yùn)為主，集港流向訂單有限，對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格支撐不足。
綜合來(lái)看，10月中上旬國(guó)內(nèi)需求推遲和出口集港貨源減少雙重影響，尿素市場(chǎng)貨源流通不暢，成為價(jià)格探底的主要原因。月末隨著推遲農(nóng)需陸續(xù)跟進(jìn)，疊加淡季儲(chǔ)備方適量建倉(cāng)，需求好轉(zhuǎn)，短期價(jià)格觸底反彈。
供應(yīng)方面：三季度新產(chǎn)能兌現(xiàn) 日產(chǎn)仍處相對(duì)高位
今年國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)仍存產(chǎn)能投放階段，三季度四套合計(jì)300萬(wàn)噸/年產(chǎn)能新增裝置陸續(xù)投產(chǎn)。國(guó)慶假期期間日產(chǎn)量持續(xù)維持在20萬(wàn)噸以上，均高于去年同期，廠家?guī)齑鎵毫Τ掷m(xù)增加，價(jià)格承壓持續(xù)走弱。中旬河南、甘肅、云南、山西、安徽等地10套裝置檢修，日產(chǎn)量降至18.54萬(wàn)噸，低于去年同期，廠家?guī)齑鎵毫τ兴徑猓瑸樵履﹥r(jià)格反彈提供了支撐。
供需矛盾暫難緩解 原料成本變化或成市場(chǎng)“焦點(diǎn)”
供應(yīng)：11-12月氣頭裝置存檢修計(jì)劃，關(guān)注天然氣價(jià)格變化情況；新疆一套新增產(chǎn)能計(jì)劃11月投放市場(chǎng)。結(jié)合前期檢修裝置復(fù)產(chǎn)時(shí)間，若天然氣價(jià)格無(wú)明顯波動(dòng)，預(yù)計(jì)日產(chǎn)或回升20萬(wàn)噸上方，高日產(chǎn)或利空尿素價(jià)格。
需求：復(fù)合肥方面，11月冬儲(chǔ)備肥預(yù)收跟進(jìn)，開(kāi)工預(yù)計(jì)較10月有所提升。農(nóng)業(yè)方面，直接農(nóng)需跟進(jìn)有限，淡季儲(chǔ)備有序跟進(jìn)，部分地區(qū)來(lái)到儲(chǔ)備第二個(gè)月，需達(dá)到承儲(chǔ)量的30%。出口方面，出口窗口期關(guān)閉，出口對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)影響有限。復(fù)合肥和儲(chǔ)備居多，直接農(nóng)需和出口階段性離場(chǎng)。
綜合來(lái)看，影響10月價(jià)格探底的兩大因素高日產(chǎn)和農(nóng)需有限或在11月“返場(chǎng)”，復(fù)合肥開(kāi)工回升和淡儲(chǔ)備肥跟進(jìn)階段性緩解廠家出貨壓力，預(yù)計(jì)價(jià)格或探底后底部震蕩，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)或在于天然氣價(jià)格是否會(huì)出現(xiàn)上漲，成為11月打破價(jià)格下行的主要變數(shù)。（來(lái)源：卓創(chuàng)資訊）
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